黃 國 英 - 英之見: 認住藍燈籠兩隻半新股的啟示

近 期 市 場 相 當 瘋 狂 ， 但 似 乎 終 於 初 步 見 了 一 個 短 期 頂 。 以 前 晚 ADRs 的 收 市 價 ， 昨 日 早 上 期 指 乏 力 高 開 ， 已 可 預 知 大 市 動 力 差 不 多 。 因 為 在 近 期 經 驗 中 ， 好 友 從 來 不 客 氣 ， 昨 日 先 高 開 400 點 再 挾 夠 1000 點 ， 一 樣 大 條 道 理 ， 如 此 輕 輕 放 過 淡 友 ， 可 見 在 恆 指 23600 之 上 追 擊 的 戒 心 極 大 ， 看 來 這 兩 天 真 的 會 是 反 高 潮 。

自 己 其 中 一 個 比 較 低 智 的 實 戰 理 論 ， 是 認 定 藍 燈 籠 股 票 系 列 ， 當 這 些 股 票 備 受 吹 捧 ， 便 極 之 小 心 。 藍 燈 籠 理 論 不 是 新 奇 事 物 ， 由 來 已 久 ， 但 現 時 看 的 當 然 不 是 傳 統 的 幾 隻 收 租 股 ， 甚 至 電 盈 （ 008 ） 。 最 好 的 藍 燈 籠 是 半 新 股 ， 永 遠 看 似 有 動 力 ， 用 招 股 價 看 又 不 貴 ， 可 是 甚 少 人 注 意 到 招 股 價 其 實 已 不 便 宜 ， 所 以 常 常 引 人 中 伏 ， 盲 目 高 追 。

股 價 落 後 　 唔 買 好 過 買

中 型 股 的 代 表 ， 當 然 是 「 見 高 即 沉 」 ， 上 回 在 7 月 中 旬 忽 然 出 現 大 合 唱 ， 高 見 8.49 元 然 後 再 度 沉 淪 ， 留 下 兩 個 星 期 時 間 差 讓 大 家 撤 退 ， 嚴 格 而 言 不 算 是 太 好 的 指 標 。 不 過 當 時 自 己 的 確 極 有 戒 心 。 出 動 到 散 戶 最 恨 的 股 票 ， 代 表 股 評 人 找 不 到 特 別 心 水 ， 所 以 大 市 接 近 到 頂 ， 也 不 無 理 據 。

H 股 代 表 更 加 呼 之 欲 出 ， 中 信 銀 行 （ 998 ） 當 之 無 愧 ， 第 一 次 上 6.50 元 ， 又 是 在 7 月 中 旬 ， 和 「 見 高 即 沉 」 差 不 多 時 間 發 功 。 昨 日 時 機 更 準 ， 看 似 大 成 交 突 破 ， H 股 整 體 便 來 逆 轉 。 原 本 自 己 也 不 是 太 堅 定 要 趁 高 減 持 ， 因 為 迷 信 的 關 係 ， 還 是 下 決 心 沽 貨 ， 在 午 市 見 中 鋁 （ 2600 ） 和 國 壽 （ 2628 ） A 股 升 停 板 ， 有 很 大 誘 惑 重 新 入 場 ， 最 終 也 忍 手 不 買 。

類 似 的 落 後 股 份 ， 通 常 不 買 好 過 買 。 犯 眾 憎 之 後 ， 除 非 在 基 本 條 件 上 有 改 變 ， 例 如 業 績 遠 勝 預 期 ， 令 人 對 公 司 前 景 改 觀 ， 否 則 動 力 有 限 。 而 當 市 場 找 不 到 入 市 概 念 之 下 ， 才 會 找 上 這 些 股 票 ， 升 得 慢 跌 得 快 ， 還 是 當 作 燈 號 會 比 較 實 際 。