昨 日 港 股 勁 升 977 點 ， 期 指 更 飆 升 1106 點 ， 再 創 歷 史 新 高 ， 初 時 筆 者 以 為 此 乃 近 期 罕 見 的 龐 大 單 日 升 幅 ， 但 忽 然 記 起 在 上 月 港 股 「 千 上 千 落 」 （ 千 多 點 的 波 幅 ） 時 ， 指 在 8 月 20 日 亦 曾 出 現 單 日 飆 升 1208 點 的 奇 景 ， 較 昨 日 的 升 幅 更 多 ！
假 若 你 估 計 港 股 在 昨 日 勁 升 977 點 後 ， 升 幅 過 大 ， 將 會 到 頂 回 落 ， 這 樣 想 可 能 不 太 正 確 。
觀 乎 港 股 在 8 月 20 日 勁 升 1208 點 後 ， 大 市 只 是 略 為 鞏 固 ， 便 又 再 起 步 上 衝 ， 其 間 亦 沒 有 出 現 較 大 的 調 整 ， 因 此 ， 以 之 前 一 次 大 市 飆 升 千 點 的 市 況 作 參 考 ， 則 筆 者 相 信 ， 大 市 短 期 雖 然 有 調 整 ， 但 升 勢 應 未 完 結 ， 後 市 應 可 進 一 步 挑 戰 26000 點 高 位 。
另 一 方 面 ， 前 日 美 國 聯 儲 局 大 幅 調 低 利 率 0.5 厘 ， 較 市 場 原 先 預 期 的 1/4 厘 為 高 ， 因 而 觸 發 昨 日 全 球 股 市 全 線 暴 升 ， 由 日 本 、 南 韓 、 本 港 及 印 度 ， 一 直 升 至 歐 洲 。
這 次 是 美 國 聯 儲 局 自 2003 年 以 來 首 次 調 低 利 率 （ Fed Fund Rate ） ， 參 考 過 往 前 聯 儲 局 主 席 格 林 斯 潘 年 代 ， 單 單 一 次 調 低 利 率 ， 皆 不 足 以 應 付 問 題 ， 亦 未 能 扭 轉 劣 勢 ， 尤 其 這 次 的 次 按 風 暴 如 此 大 殺 傷 力 ， 僅 調 低 半 厘 利 率 ， 根 本 不 能 「 止 咳 」 ， 故 相 信 今 次 減 息 是 美 國 正 式 步 入 減 息 周 期 的 訊 號 ， 未 來 12 個 月 ， 應 該 尚 有 連 串 減 息 行 動 。
在 過 往 的 減 息 周 期 中 ， 美 國 每 次 減 息 ， 大 都 會 令 美 股 出 現 短 期 反 彈 ， 隨 後 便 再 度 回 落 ， 因 為 股 價 能 否 持 續 上 升 ， 始 終 需 要 有 盈 利 支 持 。 在 經 濟 開 始 放 緩 時 ， 需 要 連 串 減 息 及 時 間 （ 大 約 一 年 多 ） ， 才 會 逐 步 發 揮 成 效 。 筆 者 估 計 在 熱 鬧 過 後 ， 投 資 者 便 又 會 將 焦 點 重 投 公 司 盈 利 上 。
以 近 日 歐 美 金 融 市 場 的 情 況 來 看 ， 下 月 （ 10 月 ） 中 美 國 企 業 的 第 3 季 業 績 ， 肯 定 不 會 太 理 想 ， 尤 其 是 銀 行 股 ， 相 信 短 期 將 會 相 繼 發 出 盈 利 警 告 ， 稍 後 美 股 再 度 下 調 的 機 會 頗 高 。
本 地 銀 行 股 諗 得 過
幸 好 港 股 跟 美 股 不 同 ， 雖 然 在 聯 繫 率 下 ， 兩 地 的 利 率 步 伐 相 同 ， 但 兩 者 的 經 濟 情 況 卻 不 同 。
美 國 經 濟 開 始 走 下 坡 ， 本 港 則 有 祖 國 的 支 持 ， 經 濟 持 續 強 勁 。 在 美 國 減 息 下 ， 無 異 於 火 上 加 油 ， 進 一 步 迫 資 金 入 市 。 故 短 期 若 大 市 呈 現 鞏 固 ， 不 妨 考 慮 高 息 的 本 地 銀 行 股 ， 因 為 利 率 下 調 將 會 刺 激 本 地 樓 市 ， 本 地 銀 行 會 間 接 受 惠 ， 再 加 上 如 中 銀 香 港 （ 2388 ） 、 大 新 銀 行 （ 2356 ） 及 永 隆 （ 096 ） 等 亦 有 4 厘 多 股 息 ， PE 又 低 ， 稍 後 當 利 率 進 一 步 下 調 時 ， 市 場 便 會 再 度 尋 找 高 息 股 ！
最 後 ， 筆 者 近 日 仍 喜 愛 個 別 落 後 的 內 地 房 產 股 。
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